MERCADO FINANCIERO

el mercado financiero colombiano:

En economía, un mercado financiero es un espacio (físico o virtual) en el que se realizan los intercambios de instrumentos financieros y se definen sus precios. En general, cualquier mercado de materias primas podría ser considerado como un mercado financiero si el propósito del comprador no es el consumo inmediato del producto, sino el retraso del consumo en el tiempo.

Los mercados financieros están afectados por las fuerzas de oferta y demanda. Los mercados colocan a todos los vendedores en el mismo lugar, haciendo así más fácil encontrar posibles compradores. A la economía que confía ante todo en la interacción entre compradores y vendedores para destinar los recursos se le llama economía de mercado, en contraste con la economía planificada.

Funciones de los mercados financieros:

Establecer los mecanismos que posibiliten el contacto entre los participantes en la negociación.

Fijar los precios de los productos financieros en función de su oferta y su demanda.

Reducir los costes de intermediación, lo que permite una mayor circulación de los productos.

Administrar los flujos de liquidez de productos o mercado dado a otro.

Características

Amplitud: Número de títulos financieros que se negocian en un mercado financiero. Cuantos más títulos se negocien más amplio será el mercado financiero.

Profundidad: Es la existencia de títulos financieros que cubran diversas eventualidades en un mercado financiero. Por ejemplo, que existan títulos financieros que protejan contra el alza o la caída del precio de un determinado commodity.

Libertad: No existen barreras en la entrada o salida del mercado financiero.

Flexibilidad: Precios de los activos financieros, que se negocian en un mercado, a cambiar ante un cambio que se produzca en la economía.

Transparencia: Posibilidad de obtener la información del precio del activo financiero.
Que no existan costes de transacción, impuestos, variación del tipo de interés o inflación.
Los activos sean divisibles e indistinguibles.

fondos financieros:

Los principales fondos de financiamiento e Instituciones de "segundo piso" que son actores en el Mercado Financiero Colombiano, son los siguientes :

FINDETER:

Es un Fondo creado por el gobierno, para hacer préstamos para financiar los planes de desarrollo en Educación, saneamiento, salud, vías, etc a los Departamentos, municipios y otras entidades territoriales, siempre a través de Intermediarios Financieros, es decir de Instituciones que prestan directamente al usuario, o sea, de OFERENTES.

BANCOLDEX:

Es Banco Nacional, oficial, de segundo piso. Presta a los demás Bancos y OFERENTES para que a su turno estos presten a las Empresas DEMANDANTES, fundamentalmente, aunque no exclusivamente, para propósitos de financiar recursos necesarios para la producción de exportación.

BID – BANCO INTERAMERICANO DE DESARROLLO:

Es Entidad financiera Internacional que actuando como banco de segundo piso, presta dinero a los Bancos y Entidades Financieras que a su turno lo prestan a Empresas, para propósitos específicos relacionados con actividades de desarrollo.

En ocasiones presta dinero directamente al Gobierno Nacional como demandante.

También en ocasiones hace, al gobierno y a ONGs, "prestamos no reembolsables" lo que equivale a una donación. En varias ocasiones provee los fondos a titulo de préstamo, pero lo "condona", o perdona, cumplidas ciertas condiciones

BANCO MUNDIAL:

Es Entidad financiera Internacional que actuando como banco de segundo piso, presta dinero a los Bancos y Entidades Financieras que a su turno lo

prestan a Empresas DEMANDANTES, para propósitos específicos relacionados con actividades de desarrollo.

En ocasiones presta dinero directamente al Gobierno Nacional como demandante.

CORPORACIÓN FINANCIERA INTERNACIONAL ( CFI )

Es otra Entidad financiera Internacional que actuando como banco de segundo piso, presta dinero a los Bancos y Entidades Financieras que a su turno lo prestan a Empresas, para propósitos específicos relacionados con actividades de desarrollo de áreas o sectores.

En ocasiones presta dinero directamente al Gobierno Nacional como demandante.

Puede invertir como accionista de sociedades que el Gobierno quiera promover.

ICETEX:

Aunque da crédito directo a los estudiantes, también opera como Fondo alimentador de dinero para los bancos, para que sean estos los que lo presten, es decir, hagan operaciones de redescuento con el Fondo o Línea" ICETEX.

El gobierno Nacional acaba de reformar las características jurídicas del ICETEX para asimilarla a una Entidad financiera, lo que le da una gran flexibilidad desde el punto de vista normativo para ampliar sus servicio.

EL FONDO NACIONAL DE GARANTIAS – FNG:

Es un fondo creado por Ley, Aunque no presta dinero, cumple una función vital para efectos del desarrollo empresarial e Institucional del país : Sirve de garantía ante los Bancos y Entidades financieras a las EMPRESAS DEMANDANTES que no disponen de ella en cantidad suficiente para respaldar los préstamos/créditos que piden

Quiere ello decir que si la Empresa deudora de una Institución financiera no le paga a su acreedor ( es decir, quien le prestó y a quien debe ), el Banco puede apropiarse de la parte del préstamo que el cliente haya garantizado con bienes

propios, y recobra del FNG la parte que el cliente no le pagó y sobre la cual tenía garantía del Fondo.

Un beneficiario muy importante del FNG son las micro, pequeñas y medianas empresas del país, a las que siempre la falta de garantías para respaldar los préstamos que les hacen, les impide adquirir estos para financiar su desarrollo.

El FNG cobra a titulo de comisión a las empresas a quienes garantiza, un % sobre el préstamo.

GRUPO 2

Proporcionan dinero como aporte a quienes están en el proceso de montar empresas, reforzarlas financieramente o realizar proyectos de expansión de capacidad y producción o renovación y mejoramiento tecnológico.

CORPORACIONES FINANCIERAS:

Las mencionamos ya en la página 19 cuando explicamos que no solamente actúan como oferentes o a título de préstamos, sino que también pueden ofrecerlo, como aporte, bien para la creación o el fortalecimiento de Empresas privadas u oficiales

Vale la pena especificar que cuando lo ofrecen como préstamo, cobran por él una cantidad específica como interés.

Cuando la ofrecen como aporte, también hay un "cobro" que son las utilidades que esperan, pero sobre cuyo valor no hay seguridad.

FONDOS DE CESANTÍAS Y PENSIONES:

Son Empresas privadas a las que la Ley considera Instituciones financieras y están sometidas a la vigilancia de la Superintendencia financiera, fundamentalmente porque manejan dinero de las personas, y en grandes cantidades.

Son un mecanismo creado por el Gobierno, para recibir de las empresas empleadoras los pagos de cesantías que estas deben hacer a sus empleados

antes del 15 de Febrero de cada año, y para recibir los aportes que tanto empleados como empleadores deben hacer, para la futura pensión del empleado.

Esos Fondos, ni prestan dinero a Empresas o personas, ni tampoco toman dinero en préstamo.

Son oferentes muy importantes de dinero pues reciben y tienen en custodia una gran cantidad de éste, billones de pesos, que tienen que invertir para sacarles rendimiento, que deben entregar a los trabajadores aportantes, descontando su comisión de manejo.

Pueden invertir en acciones de empresas, tipo ECOPETROL lo que se convierte para los grandes proyectos y empresas, en una fuente importantísima de fondos a título de capital .

PORVENIR y HORIZONTE son dos de estas empresas

Además del dinero del público que por Ley pueden, y deben, recibir, los Fondos de pensiones  están autorizados para "captar" ahorro del público. A ellos el público, específicamente el trabajador que ya les hace el aporte obligatorio para pensión, les puede hacer "aportes voluntarios" que surgen de su ahorro y estas empresas hacen campañas para atraer ese ahorro. En ese papel actúan como demandantes y los incluiremos en ese grupo.

FONDOS MUTUOS DE INVERSIÓN:

Son empresas, sociedades anónimas, generalmente de propiedad de otras Empresas financieras, que como demandantes o captadores reciben dinero de terceros inversionistas, generalmente ahorros del público, y lo "manejan", es decir, lo invierten bien en Entidades que les pagan interés o en acciones de Empresas y proyectos que les van a arrojar utilidades, para entregarlas a su turno a aquellos que les han pedido "manejar" su dinero, es decir, definir que hacer con él o donde "colocarlo" para obtener rendimientos.

Los Fondos mutuos de inversión, que también se llaman fondos comunes, al ofrecer ese dinero que han captado del público se clasifican como oferentes , razón por la que se encuentran incluidos acá.

Son fuente muy importante de dinero para financiar la creación o expansión de empresas y proyectos privados o públicos.

Además de su doble papel de OFERENTES y de DEMANDANTES o CAPTADORES, también se clasifican dentro del grupo de PRESTADORES DE SERVICIOS pues le prestan al público que les entrega dinero, el servicio de administrarlo para lograr de él la mayor remuneración o "rentabilidad"[21]

Estos Fondos descuentan a quienes les entregan el dinero para invertirlo, un valor por el costo de administración, - el costo del servicio - a partir del cual generan su propia utilidad.

FONDOS INVERSIONISTAS : 

Son Empresas constituidas por varios socios, que aportan dinero con el objeto de invertirlo, a titulo de capital, en la creación y/o compra y operación de Empresas de producción de bienes o de servicios.

El propósito de esos fondos es el de obtener utilidades, las mas altas posibles en relación al dinero invertido en las Empresas, de las que se convierten en

accionistas y en las que por lo general tienen la mayoría del capital y por lo tanto el control en decisiones y en la operación.

Se llaman también " fondos soberanos" y se consideran " inversionistas Institucionales", es decir, aquellos cuyo objeto social fundamental es invertir dinero.

Una de las actuales tendencias en el mundo empresarial, es que estos fondos inviertan fuertes sumas de dinero en la adquisición y fortalecimiento o ampliación de empresas que ya existen.

Estos fondos son propietarios de grandes empresas como General Motors.

Son una fuente muy importante de dinero para las Empresas demandantes para financiar sus gastos e inversiones.

TRIBECA es un ejemplo de estos fondos en Colombia

INVERSIONISTAS PRIVADOS:

Son de dos tipos

• 1. Los particulares que son ciudadanos ahorradores que disponen de "dinero excedente", es decir el que les queda después de cubrir sus necesidades y realizar los gastos o consumo que decidan hacer, y optan por aportarlo al montaje u operación de diversos tipos de sociedades como socios, dinero representado en "acciones" o "cuotas sociales" por las que reciben "utilidades" o "dividendos"
• 2. Las Empresas que también deciden, aportar su "excedente" en el montaje y operación de diversas sociedades que en varias oportunidades les prestan servicios o les proveen de bienes, o comercializan productos complementarios.
• 
  

CAPITALIZADORAS:

No prestan dinero. Son un mecanismo de ahorro para los particulares.

Reciben o captan dinero de estos , que se lo entregan periódicamente, por cuotas, que se llaman "cuotas de capitalización " hasta completar una cifra previamente acordada, en un "titulo de capitalización" que les expiden, y a diferencia de los Bancos o Corporaciones Financieras no le pagan intereses a sus clientes ahorradores.

Tienen sin embargo para estos el atractivo de que se pueden ganar, como resultado de un sorteo, un valor que puede ser muchas veces mayor que el que habían acordado ahorrar. Los sorteos se llaman " sorteos de capitalización"

COLPATRIA y CAPITALIZADORA BOLÍVAR son una de las Empresas mas conocidas en ese campo, aunque hay muchas mas.

Son OFERENTES importantísimos para los DEMANDANTES de dinero, especialmente para las Empresas y el gobierno, desde el punto de vista de que disponen de cantidades muy altas de dinero que han recibido del público, que pueden invertir en esas empresas o en documentos emitidos por el gobierno como "bonos" de los cuales hablaremos mas adelante.

COMPAÑÍAS DE SEGUROS:

Forman parte del Sistema Financiero Colombiano definido por la Ley, y están sometidas a la vigilancia de la Superfinanciera.

Es importante conocerlas porque si bien ni prestan plata al público o a las Empresas, ni reciben dinero de estos por el que le paguen interés, es decir, no son DEMANDANTES, disponen de cantidades muy importantes de dinero proveniente de las pólizas que les compran sus clientes, dinero que tienen en

sus arcas mientras necesitan utilizarlo para pagar a los asegurados los accidentes.

Están autorizadas para invertir ese dinero en actividades como la de construcción y, a titulo de capital, en Empresas privadas y oficiales. Esas inversiones se denominan " libres"

Son entonces una fuente importante OFERENTE de capital, no de crédito, para el desarrollo de la economía y una fuente muy importante de Fondos para Instituciones de crédito, en las que los pueden colocar o invertir, para que a su turno estas como OFERENTES los pueden prestar al sector empresarial DEMANDANTE

GRUPO 3.

Proporcionan dinero a las Instituciones Financieras Oferentes u otras autorizadas por la Ley para recibirlo, que lo demandan y utilizan para entregarlo a crédito a sus Demandantes o para invertir en proyectos específicos . Los actores miembros de este grupo, ofrecen dinero a otros oferentes de dinero. También lo ofrecen al gobierno, que lo utiliza para financiar sus gastos o inversiones y proyectos.

Ahorradores particulares:

Son personas que entregan, "colocan" o " invierten" su dinero excedente, para ganarle interés, en Instituciones que como DEMANDANTES generalmente hacen campañas para obtenerlo, ofreciendo pagar unos determinados rendimientos y aun premios en especie.

Se diferencian de los "Inversionistas privados" mencionados en la pagina 35 porque la intención de ellos es el aporte de capital a la creación y/o operación de una empresa o proyecto y no tienen seguridad sobre cual es el valor que recibirán por haber aportado ese dinero.

Por lo contrario en el caso del ahorrador, el objetivo fundamental de la entrega del dinero que hace, es solamente obtener un interés o ingreso.

Partiendo de que el CAPTADOR que le recibe dinero a estos oferentes, es un DEMANDANTE de dinero, encontramos a esos captadores descritos en el capitulo III de este lectura.

Empresas Industriales y comerciales:

Son sociedades que generan excedentes de caja, generalmente momentáneos, que durante esos momentos ofrecen a las Instituciones demandantes para ganarles interés, en vez de tenerlo en su caja perdiendo valor

Otros oferentes

Dentro de estos se encuentran los Fondos mutuos de inversión que como CAPTADORES reciben dinero de los oferentes de este grupo de ellos, pero a su turno lo ofrecen a las Entidades de crédito que lo solicitan para prestarlo o invertir, y pagan por éste un interés fijo por periodo, aunque puede cambiar de un período a otro..

Igualmente se encuentran los Fondos inversionistas pues estos así como pueden invertir dinero en proyectos empresariales, pueden también

"colocarlo" o "invertirlo" para ganarle utilidades, si hay demandantes de dinero que paguen por él, lo que el fondo tiene como meta.

El fondo inversionista puede hacer los dos tipos de inversión de los que se habló en la pagina 10

GRUPO 4

Realizan operaciones que sin corresponder a ninguna de las tres anteriores, proporcionan dinero o permiten disponer de bienes, a los demandantes de dinero para adquirirlos.

EMPRESAS DE FACTORING:

Realizan una actividad que se llama " DESCUENTO de cartera" o "compra de cartera" que consiste en comprarle a una empresa, por un valor menor al que están expedidas, las facturas que los clientes les deben, para cobrarlas en el momento en que vencen.

Ese menor valor o DESCUENTO, corresponde a un interés que la empresa de factoring quiere ganarse, pues ella esta realmente invirtiendo o colocando su capital al realizar la compra y le está facilitando ese capital a la empresa vendedora, de forma equivalente a como si le hubiera hecho un préstamo

La empresa que vende la cartera es DEMANDANTE de dinero y esa venta significa que recibe, hoy, dinero, pero que recibe menos que el que recibiría en el futuro cuando el cliente le pague la factura.

La empresa vendedora de la factura realmente no recibe un préstamo. No le queda debiendo nada a nadie, pero la operación es asimilable puesto que

recibe en una sola operación un valor grande como el que recibiría si toma un crédito, y sacrifica dinero – paga un costo que es el DESCUENTO, equivalente a un interés, - por disponer de la plata.

Es una forma de conseguir fondos, asimilable a un préstamo sin que lo sea en estricto sentido.

La empresa que compra la "cartera" ( la factura ) y entrega dinero por ella, es asimilable a un OFERENTE de dinero, pues ese es su objetivo : Hacerle disponible dinero a las empresas a través del mecanismo de compra de cartera.

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